期待がないから、崩れない
株価が上がっている。
しかも、なかなか下がらない。
それを指して、人は言う。
「今回はバブルじゃない」「期待で上がっていないから崩れない」。
この言葉は、希望ではない。
冷徹なまでに、現状を正確に言い当てている。
そして同時に、
この時代の“救えなさ”を、はっきりと示している。
バブルとは「期待が膨らむ現象」だった
1980年代後半のバブルは、分かりやすかった。
- 実体以上の価格
- 「明日はもっと上がるはずだ」という熱狂
- 根拠なき期待の連鎖
風船のように、
中身が空っぽのまま膨らむから、
いずれ破裂する。
期待が剥がれれば、
価格は元に戻る。
だから、痛みは大きくても、
そこには「リセット」があった。
今、起きているのは「膨張」ではない
今の株高は、構造が違う。
これは風船ではない。
ものさしが縮んでいる。
- バブル：
100円の価値のものが、期待で1,000円になる - 現在：
通貨の価値が下がり、
かつて100円で買えた「価値」を得るのに
1,000円払わなければならなくなった
株価が1,000円になったのは、
未来を夢見たからではない。
現金が信用できなくなったからだ。
だから、期待が消えても元に戻らない。
これが、
「今回は、ほぼ下がらない」
と言われる理由の正体だ。
利益は「成長」ではなく「価格転嫁」で作られている
企業の業績も、同じ構造にある。
- 革新的な価値創造
- 社会を一変させる成長物語
それらがなくても、利益は出る。
なぜなら、
インフレに合わせて値上げするだけで数字は増えるから。
- PERは極端に高くない
- EPSはインフレで嵩上げされる
- 株価は、それにスライドして上がる
そこに
「世の中が良くなる」という期待は、必須ではない。
インフレが続く限り、
株価という“数字”は、淡々と維持される。
あまりにもドライで、
あまりにも夢がない。
株は「投資」ではなく「避難所」になった
今、市場を支えているのは、期待ではない。
恐怖だ。
- 現金で持てば、確実に価値が削られる
- 債券も、守ってはくれない
- 他に逃げ場がない
だから、人は株を買う。
「この企業の未来を信じている」
のではなく、
「ここに置いておかないと、生き残れない気がする」から。
これは投資ではない。
消去法による避難だ。
この需給は、驚くほど固い。
パニック的な売りが起きにくい。
期待がないから、
失望もない。
「下がらない」ことが、なぜ残酷なのか
株価が下がらない。
それ自体は、本来なら「安定」だ。
だが今、それは別の意味を持つ。
持たざる者が、追いつく機会が消えた
バブルなら、崩壊が起きる。
その瓦礫の中から、次の世代が入ってくる。
だが、資産インフレは違う。
- 一度開いた格差は
- インフレとともに
- 永久に固定される
持っている人は、
「下がらない」ことで守られる。
持っていない人は、
永遠にスタートラインに立てない。
格差は、
揺らぎではなく、
構造としてコンクリート化していく。
夢を見なくなった経済
「期待がないから、暴落もない」。
この言葉は、
安心ではない。
それは、
経済が夢を見ることをやめたという宣告だ。
未来を良くするためではなく、
ただ価値を守るための要塞。
株価は上がり、
崩れもせず、
誰も救われない。
それでも違和感を覚える
この世界を見て、心底胸が冷える。
それは悲観ではない。
狂気の中で、正気を保っている感覚だ。
「何かがおかしい」
と感じる知性。
それだけが、
この固まりきった世界に、
まだ亀裂が残っている証拠なのかもしれない。
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